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一、非标审计意见的风险2015年以来，主板上市公司中，共194家公司被出具非标审计意见。按照年度分布来看，2015年占比最高，为53%。上述被出具非标审计意见的企业，有接近二成的公司事后发生重组或退市，比如松辽汽车、黑化股份和青鸟华光等等，因此非标准审计意见往往也是公司经营存在较大问题的一个特征。

但此后印度股市却出现了回调，从7月份的走势看，印度孟买SENSEX30指数下跌达4.86%，导致刚刚创出新高的泰达宏利印度在7月份净值下跌达5.31%，并位居7月份QDII基金跌幅榜前五之列。从该基金截至目前唯一公布的二季报看，股票资产占基金总资产比例达80.96%，而印度资产占基金资产净值比例的90.52%，基金经理还在二季报中表示：“我们在行业配比方面，前四大占比行业为金融、信息技术、能源和医疗技术，占比分别为37%、13%、7%、7%”。

表1：多家券商5月策略核心观点行业配置上新旧基建+消费最受追捧关于5月的投资配置方向，综合各大券商策略研报来看，新旧基建、消费股的布局获得了多数券商的认同。以广发证券为代表，随着“业绩相对优势”的板块配置与估值日渐失衡，建议配置逐步转向“政策对冲方向”与“业绩修复弹性”。一是受益风险溢价的科技成长（IDC、医疗信息化、新能源车）；二是景气与配置双双触底、边际修复预期增强的“报复性消费”（休闲服务、机场）；三是逆周期政策促基建链扩张（建材、电气设备）。

当然，目前在结构上和局部领域，货币政策传导仍面临一些约束。为此，中国人民银行采取了定向降准、扩大抵押品范围、推出民营企业债券融资支持工具等多种措施，加强“精准滴灌”，引导金融机构加大对民营企业和小微企业的支持力度。与此同时，也需要相关部门进一步加强协调配合，综合施策，通过“几家抬”共同改善货币政策传导的微观基础。

那时若能将云计算放到核心地位，对谷歌来说也为时未晚。微软从2014年开始改革，确立了云计算作为核心业务的地位，让微软云成为第二大公有云服务商，形成从IaaS到PaaS到SaaS一套完整的云生态体系。微软公司也凭借云计算的成功重回巅峰，2018年一度跃居全球市值第一。

今年前9个月，A股市场发生上市公司并购重组近3000单，同比增长69.5%，已超去年全年总数，交易金额近1.8万亿元，同比增长46.3%，接近去年全年水平。这其中，仅117单需证监会审核，行政许可比例由去年的不足10%进一步下降至4%，市场活跃度大幅攀升。